Przyznaje się je z okazji Święta Miasta (15 maja). Poza prestiżem wyróżnienie to ma także wymiar finansowy.
Nagrody Miasta Łodzi przyznawane są za wybitne osiągnięcia w działalności zawodowej lub społecznej w ciągu ostatnich pięciu lat, zwłaszcza w zakresie twórczości naukowej, artystycznej i działalności gospodarczej.
Więcej informacji można znaleźć pod adresem:
http://bip.uml.lodz.pl/wladze/rada-miejska-w-lodzi/nagrody-miasta-lodzi/regulamin/